股市、期市整体低迷之际，近来在资金推助之下，农产品市场波涛汹涌。从5月中旬开始，刚刚上市的红枣期货价格一路飙涨，在不到10个一交易日的时间里，价格从多元上冲至元/吨上方；紧随其后的苹果期货亦不甘落后，再次突破元/吨大关；贸易形势不容乐观之下，国内农产品期货小品种受到游资追捧本来也很自然，但是回过头来一看，除棉花、白糖等少部分品种依旧低迷之外，作为大宗商品的玉米、大豆亦然掀起一波上涨潮，5月29日，大豆、豆粕等农产品集体涨停。

伴随着美国大豆的下跌，从去年9月份开始，国内大豆价格一直处于下跌通道中，虽然期间随贸易谈判进展变化豆粕价格曾有一波涨势，但最终因非洲猪瘟疫情引发消费担忧，国内豆粕价格依然选择破位下行。时间来到年4月下旬，在美国大豆再次刷新年以来最低纪录之时，国内大豆也再创新低，4月30日，五一小长假前最后一个交易日，大连商品期货交易所大豆期货主力合约盘中创出元的交易最低价。

五一休假结束之后，包括大豆在内的农产品启动普涨行情（棉花除外），大豆期货价格也从低位慢慢上扬，4月29日，经过连续上涨之后，大豆类农产品期货价格掀起涨停潮，虽然豆一期货盘中涨停未保持至收盘之外，豆二和豆粕纷纷涨停。当习惯了农产品慢涨的人们还没有缓过神之时，5月30日期市开盘之后，大豆类期货价格冲高后急挫，截止5月30日早盘，豆一期货价格以跌破29日开盘价，豆二、豆粕价格几乎与前一交易日开盘价持平。

经历暴涨急挫之后，展示给人们的是期货交易的风险与机遇，同时在一片抱怨之后或许也让人领略到期货交易中资金的力量。但不管怎么说，从传统期货理论上来看，价格处于长期低迷经历了本次暴涨急挫之后，在向投资者展示存在的用时，或许也预示着平静下来之后，即将有一个长期方向选择。虽然当前基本面信息仍然表现为易跌难涨，但笔者认为后市上涨的概率或许更大。依据的基本面和逻辑理由主要如下：

1、当前大豆价格处于历史地位，或许已接近跌无可跌境地。无论是在国内还是国际范围内，当前大豆价格均处于年金融危机低点附近，查看了当时的K线和数据，即使在年金融危机之时，大豆价格从高位暴跌之后，在当前低价区间也仅维持了一个多月时间。11年间，无论是CPI还是GDP涨幅惊人，然而或许可以说，大豆依然没有从年金融危机的漩涡中爬起来。

2、虽然库存较大，刚性消费也是形成价格的因素。说到大豆价格持续走低，很多人或许认为是贸易限制后美国大豆卖不出去。这种说法对短期美国大豆来说，或许并没有什么不妥。但从全球大豆供应总格局来看就值得商榷了，因为据于同样一个事实，国内大豆应该大幅上涨才对。还有，即使巴西大豆价格高得离谱，美国大豆也可以用于平抑。事实上除了供应之外，作为农产品的大豆全球总的消费量基本稳定。更何况，以传统价值规律理论，价格长时间处于低位也会反作用于供求关系。

3、国内大豆受国际市场影响并不大。国内通常所说的大豆，对应的期货品种是大连商品交易所豆一期货，这也是国内非转基因大豆的价格参考。而平时所说的进口大豆，在大连商品期货交易所中名称为豆二期货，主要是用于压榨的转基因大豆，是我们食用大豆油和饲料豆粕的主要来源。虽然收益于近些年种植结构调整，国产大豆种植面积逐步增加，但是其年产量只有万吨左右，与万吨以上的进口大豆悬殊巨大。

大豆价格长期低位运行，温和上涨之后的大幅拉升或许表现出雷震淤泥的蒙动倾向，多空分歧不断加大造成随之而来的博弈，或许也是市场正常的表现。