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来源：新浪财经报告要点：从2月初开始大连豆粕基本跟随美豆的节奏处于震荡态势，USDA报告整体利多，但大部分利多因素在前期已反映在了价格中。美豆的低库存，前一段时期的高出口量，巴西大豆缓慢的收割进度，阿根廷阴晴未定的天气一直支撑着盘面，但新的美豆周度出口数据不及预期。当前离巴西大豆全面上市的日期已经不远，且今年市场预计巴西大豆有着创纪录的丰产，在没有出现重大利多消息的情况下部分多头暂时离场，造成了近几日盘面的下跌，同时猪瘟疫情对生猪产能的削弱也引发了市场对接下来豆粕需求的担忧。不过当前全球大豆低库存的局面短期不会改变，美国国内美国可再生柴油产能仍在增长，而美国生物柴油中50%左右来自大豆油。此外巴西大豆在近期降雨过多的情况下存在着产量受损的可能，因此盘面下方仍有支撑。豆粕价格分析逻辑图一、基本面分析1．国外大豆：巴西：市场预计今年巴西大豆有望达成创纪录的丰产，不过近期的降雨导致洪灾发生的可能性上升，或影响产量。另外过多的降雨也导致巴西大豆收割进度低于去年同期，也低于5年均值。阿根廷：阿根廷大豆整体优良率相对上个作物年度有较大幅度下降。阿根廷大豆当前处于开花期，需要水分，但过去一周及未来半个月几乎无降水，因此阿根廷产量有继续下调的可能性。美国：2月份USDA大豆供需报告整体利多，库存下调至1.2亿蒲氏耳。不过最新周出口销售量出现了较大降幅，低于市场预期，需求有疲软迹象。在上周举办的USDA农业展望论坛上，美国农业部首席经济学家SethMeyer表示当前的低库存、以及美国可再生柴油产能增长仍会对美豆形成支撑，同时他也表示今年美大豆种植面积为万英亩，高于市场预期的英亩。此时正是南北美作物种植季转换之时，北美开始为新作播种做准备，国际市场的