目前港口主要销售阿根廷以及乌拉圭大豆,巴西大豆主要进入大型油厂

1、短期利多支撑价格企稳 反弹高度有限

报告要点

本周港口现货报价小幅上扬,目前港口美豆平均销售价格2980元/吨,较上周相比上涨25元/吨本周价格上行主要受美盘带动,因为盘面连续几日大幅拉升,市场看多气氛浓郁,价格跟随盘面走高但从港口远期报价以及前期进口成本看,现货价格仍然有下跌的空间,目前预报日照港7月初提货的阿根廷大豆为2900元/吨,是低于现货价格的,而从5月下旬计算的进口理论成本看阿根廷大豆多在2900元/吨以下(因南美大豆进入中国口岸需要45天左右时间,所以如果推算7月份现货价格要看5月中旬左右的进口理论成本)海关数据显示,5月份中国进口大豆为612.7万吨,同比增加2.6%,1-5月份中美国大豆新闻国共进口2706.77万吨,同比减少2.69%从出口销售报告看,近一个月美豆销售数量以及装船数量呈现明显下滑的趋势,南美大豆进入国内量逐步增加,所以即使现阶段价格跟随盘面反弹,但供需基本面缺乏实质性利多,而且近期市场走势偏强也多是在提前释放报告预期的利好,所以说月末报告若是兑现之前预期的话,盘面利好已经提前释放殆尽那么继续上冲的动能将减弱,未来如果继续炒作天气盘面反复震荡的可能性较大,出现反转几率较小在这种天气市背景下,盘面或呈现一个区间运行格局,很难有大幅度突破,那么现货市场也很难大幅度反弹

3、cftc持仓

上周,豆类走势分化,豆一高位回落,下跌趋势明显,而豆粕在外盘的指引下继续走强,但上方2650-2700压力明显,国内偏弱基本中国大豆网面压制豆粕反弹高度,油脂走势维持窄幅震荡,面临短期方向性选择

豆粕:外盘的种植担忧拉动美豆继续反弹,国内豆粕虽站稳2600,但明显表现偏弱,外围市场与国内基本面向左,在周末种植意向报告出台前,仍旧维持谨慎做多操作,关注2600-2650减仓

二、基本面分析

2、美豆上扬提振 压榨利润回暖

豆一:上周遇阻回落,4250压力位确定,本周继续试探前低4135,技术上下跌趋势明显,受央行降准降息利多支撑,逢高加空好时机,关注4240做空机会

一、行情回顾

截止到上周6月16日,cftc数据显示,cbot美豆非商业净多持仓连续4周增加,豆粕同样连续4周净多持仓增加,美豆油净持仓出现大幅减少,近期受天气炒作影响,美豆呈现低位反弹态势,但天气炒作能否延续,还要看后期天气情况,目南美大豆新闻前从油脂和豆粕的持仓可以看出,油强粕弱短期告一段落,重新回归粕强油弱

截至本周五,以东北油厂大豆厂门收购价、豆油及豆粕出厂价格测算,厂家国产大豆压榨利润-87元/吨而沿海地区油厂,以进口大豆预期到港成本、油、粕出厂价格测算,压榨利润-45元/吨国产豆压榨方面,本周双鸭山地区油厂停机暂停报价,实际上我们测算的国产大豆压榨利润也是根据企业目前库存大豆价格以及现阶段东北地区油、粕的平均价格进行推算的,目前真正压榨饲料粕的企业已经大面积停产,因为实际的压榨利润不断下滑,东北地区企业缺乏在期货上套期保值的经验,下游产品行情走弱企业经营风险增加被迫逐步退出市场,在进口大豆冲击下本土压榨行业逐步萎缩进口大豆压榨方面,国内大豆新闻受国际市场美豆走高带动,国内豆油、豆粕现货价格跟随上涨,提升了进口压榨效益回暖国内豆粕终端总体看空后市,但本周在美豆阶段反弹行情的支撑下成交有所放量,而由于油厂维持偏高开机水平,因而豆粕胀库风险依然存在,尤其是国内养殖需求仍然因存栏量偏低而低迷,饲料消费同比下降至少两成至三成,个别饲企降幅可达五成,因而不难看出,一旦行情重新掉头向下,缺乏风险防范措施的部分贸易厂商又将会重新面临之前窘境我国豆粕现货市场总体供需基本面格局并未改变,短期天气炒作也难以改变国内外市场的趋势性结构行情,目前各方仍在等待本月末美国农业部种植面积确认报告数据对于市场的引导,虽然在此之前市场交投氛围略有回暖,但报告题材也仍有大豆异黄酮胶囊兑现利空的压力