证监会12月16日在例行新闻发布会上表示郑商所、大商所分别获准开展白糖、豆粕期权交易。交易所的准备工作大约需要3个月时间，具体挂牌时间将另行公布。实际上，郑商所以及大商所的期权上市准备工作已进行了数年，合约设计以及规则制定工作已经基本完成，不知大家对即将上市的白糖豆粕期权了解多少呢？

期权是一种选择权，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的特定资产的权利。期权交易是一种权利的买卖。这种权利对买入者而言是一种权利，而对于期权卖方而言则是一种义务。定义中所谓的特定资产可以是股票、基金、期货、甚至期权，形式较为灵活。而即将上市的白糖期权以及豆粕期权属于期货期权，期权的标的为白糖期货合约、豆粕期货合约。

按买方权利来区分，有看涨期权（calloption）和看跌期权(putoption)；按行权期限的不同，有欧式期权和美式期权两类。欧式期权只有在到期日才能行权，而美式在期权到期日前的任意交易时间都可以行权；按是否标准化交易还可分为场内期权和场外期权。即将上市的两种期权属于场内美式期权，看涨、看跌期权都涵盖在内。

期权与期货存在很多不同。

首先，期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务；期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，而卖方则有被动履约的义务，一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。

其次，期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏；期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的，相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。

再次，期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用；期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金，卖方收到权利金，但要交纳保证金。

然后，期货交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。期权交易中，投资者了结其部位的方式包括三种：平仓、执行或到期。

另外，期货交易中，期货合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。期权交易中，期权合约不但有月份的差异，还有执行价格、看涨期权与看跌期权的差异。不但如此，随着期货价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权合约，因此期权合约的数量较多。

下面给大家郑商所仿真交易的白糖期权合约作为参考。

与白糖期权相比，豆粕期权合约月份多出了8、12两个月份，交易单位是一手豆粕期货合约，交易时间白盘与豆粕期货一致，夜盘以交易所规定标准为准。在行权方面，最后交易日的可行权申请时间延长至15:30。另外，在行权价及间距方面豆粕期权也与白糖期权有所不同，豆粕期权的行权价格范围要求至少应当覆盖其标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围，价格间距的标准是以下25；以下50；以上。最后交易日及到期日为合约月份前一个月的第五个交易日。交易代码也略有不同，豆粕期权的交易代码为豆粕期货合约代码-C/P-行权价格的形式，例如M-C-就是豆粕期权合约的交易代码，而SRC就是白糖期权的交易代码。

18日在大连商品交易所第六次会员大会，刘士余主席发表讲话，期货市场开放度需要提升，开放秩序需要进一步拿捏。对于今年以来煤钢焦波动剧烈，监管机构和会员单位成功防范了市场危机，维护了市场运行的表现表示了肯定。我们认为年股灾之后期货市场金融创新受限的局面有望缓解，农产品类金融衍生品的发展配合农业供给侧改革的逐步推进或将成为明年趋势行情的主线。