今年8月份美国农业部月度供需报告，今年大豆单产46.9蒲式尔/英亩“出奇”数据，引发全球市场的一片哗然，大大超出44-45蒲式尔/英亩的市场主流预期，几乎包括美国在内的农产品预测机构（见图表一）和贸易商全部中枪，之后在中国资本市场动荡的共振中影响下持续展开下跌走势，以至于目前CBOT的大豆期货价格“节节败退”。那么，究竟是什么原因支撑着这样的结果呢？真的是美国农业部的又一次“幽默”（你懂的）？近日，在USSEC的帮助下我们深入美国大豆主产区，进行了比较全面的市场考察，既和一些州大豆生产者组织座谈与交流，又到当地有代表性的农场深入实地走访，取得了一些对美国农业部8月报告大豆单产数据差异的实质性参考佐证。一是天气异常：今年进入此轮厄尔尼偌的第二年，依据世界气象机构历史资料研究的一个共同规律：美国产区会呈现多雨的年份。的确，今年4、5、6、7持续降雨（如Kansas、Missouri等州），美国中西部偏西南地区大豆的种植时间要比正常晚15-20，有的甚至到6月20日才播种完毕，比正常年景偏晚1个半月，有农场主告诉我们今年降雨量是往年的2-3倍，是冒着秋收减产的风险而进行的强行播种的，现在还在盛花期（见照片1），否则只能撂荒（见照片2）；二是旱田受益：我们在考察中惊奇的发现，在美国中西部同样是受灾区域，因为地势的不同而目前大豆单产测产水平“命运”迥异：今年极少数农场有20%—30%因洼地撂荒了，而地处相对高处的地块（往年常常因旱灾而减产，在传统旱区将更加收益，旱地面积更大）大豆可谓是长势喜人（见照片3、4）。我们考察组在一个农场中测出单产83.2蒲式尔/英亩（去年该农场为79.0蒲式尔/英亩），最后农场主也坦率告诉我们其真相，你们测产的是最好地块，而不远处地块大豆单产远不及。可见，今年美国中西部大豆产区降雨多也有着有利的市场“另一面”；三是偶然叠加：首先天气偶然，今年虽然局部天气不好，但我们在受灾产区也看到仍有美国农民能够抓住降雨停歇的难得机会将大豆及时播种下去，后期的降雨基本上是有利于大豆生长的，我们观察到他们多为当地的种田行家与能手；其次取样偶然，今年凡到美国中西部大豆产区考察与测产应该说不同机构数据具有偶然差异，比如我们这次考察就遇到有农场主让我们去测产最好的地块，因为别人的地块大豆长势都不如他；最后选种偶然：农民今年如果选择了优良抗涝的大豆品种（不排除有的农民很早前就知晓厄尔尼偌影响，在美国农民种地大都会咨询相关机构的,见照片5），那么今年大豆单产要比其他普通的品种单产将有着明显的差异性，就不足为奇了。如此看来，今年8月美国农业部报告大豆单产背后市场“乱象”，其实并不乱，通过此次实地面对面考察，我们也是可以从以上几个角度去比较客观的加以解读和理解的，没有什么太多的阴谋论内容。下期我们将重点介绍当下美国农民新季大豆销售策略与金融工具应用的市场一些动态，敬请







































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