随着中美两国握手言和后并于5月19日发布联合声明，称中国将购买更多美国农产品，贸易摩擦担忧缓解。美国农业部（USDA）上周五报告显示私人出口商对中国售出31.2万吨大豆，这是4月初以来的首次对华出口大单。中美两国贸易摩擦也是从4月初开始升级，其实更早些时候，当USDA上周四称私人出口商向未知目的地销售了26.4万吨新豆后，贸易商认为买家可能就是中国。随着中国恢复进口美国大豆，提振了市场人气，美豆期价俨然是节节上涨，截止上周五晚芝商所旗下的CBOT大豆期价再度收升，其中7月期约上涨5.75美分，报收至每蒲式耳.50美分，这也是过去6个交易日内第5次收涨。事实上，伴随着美豆期价上涨的同时，成交量也明显增加，尤其是声明后的第一天（即5月21日），CBOT大豆7月合约成交量迅速放大至手，明显高于前一天的手。

附：美豆走势图

但中国加快进口美国大豆，那对中国国内市场来说不是好消息，尤其是豆粕，因为原料供应充足（截止5月25日全国油厂进口大豆总库存量.16万吨，若加上全国主要港口贸易豆及国储进口豆，全国大豆库存将达到.1万吨，创下去年9月份以来的最高水平），下游产品供应过剩（截止5月25日国内沿海主要地区油厂豆粕库存接近万吨，创下过去9个月以来的最高水平），压榨利润缩减。众所周知，在此之前，由于担心中美贸易冲突，中粮集团和其他大型贸易公司采买了数量庞大的巴西大豆，这意味着后期提高进口美国大豆的空间甚微，华北某民营压榨企业的部门经理反映，如果无利可图，其所在的压榨厂并不会刻意多进美国大豆，因为目前巴西大豆比美国大豆便宜约15美元/吨。因此中国对美豆采购需求恐怕没有预期的那么强劲。

附：大豆库存图

附：豆粕库存图

但是除了中美 缓解这块，美豆市场更大的利好是南美大减产后美豆播种及生长期天气炒作可能加剧。马上就要进入6月份了，市场







































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