【行业动态】国务院发文“十三五”期间推进

8月8日，国务院印发十三五科技规划，指出中国将加大转基因棉花、玉米、大豆研发力度，推进新型抗虫棉、抗虫玉米、抗除草剂大豆等重大产品产业化。早在今年4月份，农业部召开新闻发布会释放出转基因玉米、大豆产业化的信号，我们认为今日此举是官方首次正式亮明推进转基因产品产业化态度。

中国是最大的转基因大豆进口国，年进口大豆超过万吨，大部分为转基因大豆。目前我国进口大豆主要用于饲料豆粕和食用豆油，符合国家转基因产品推广路线的“间接食用”要求。我们认为，随着欧盟批准RoundudReady2Xtend(以下简称“RR2X”)转基因大豆的进口，未来中国也有可能进口类似大豆产品。未来RR2X转基因大豆的种植推广有望成为新的趋势，利好除草剂麦草畏行业。

全球转基因大豆种植面积超过万公顷，假设到年RR2X渗透率达到1/2(孟山都计划年美国种植渗透率超过2/3)，按1kg/公顷的施用量，则年麦草畏在转基因作物上的需求至少4.5万吨。年全球产能2.3万吨，需求近1.8万吨，年全球没有新增产能投放。投资麦草畏对资金、管理水平等要求较高，未来两年供给增量主要为扬农化工扩产的2万吨产能。我们认为随着转基因作物种植对麦草畏需求局面的打开，麦草畏供需关系将进一步改善。

维持行业看好评级，重点推荐扬农化工(未来两年将成长为全球麦草畏龙头)。麦草畏现价11万/吨，每上涨1万/吨，对扬农化工增厚eps0.21元（权益产能分别为吨/年）。维持行业看好评级，首推扬农化工。

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来源：申万宏源研究

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