传授简单的大豆期货操作的最基本判断方法
摘自我三年半以前的文章
由于答应过一个朋友，在盈利明显超过他以后，不能再在**圈里（有不少聊天记录为证）带人操作赚钱，以免影响公司威信，同时要把我们这类中国市场上的一些知识公布交流。感情和信用都很宝贵，可是说真诚地说心里话，我不愿意和盘传授，除了自己的亲近的人。为了兑现承诺，也为了我们自己领悟的精粹能得到保留，所以就以大豆这个品种（我自己在豆上以前亏过10W做学费）,作为教义标的。至于我们由于提前在矿价格反弹时预测对了经济危机所做空盈利的沪铜，就另外讲述。我的日志中有些基本面的要素其实是公开的知识，网上能查到一些。任何商品期货都会在一定程度上受到周期为一年的季节性因素影响，而农产品由于其生产过程具有周期，因此其价格的季节性周期则更为明显。大连大豆期货市场周期的熊牛更迭，取决于我国大豆生产的周期性变化，而大豆生产周期又与我国的粮食生产周期，与CBOT大豆的市场周期有着紧密的联系。因此研究大连大豆市场周期的熊牛更迭，不能不研究它与我国大豆生产、粮食生产周期的关系，不能不研究它与CBOT市场周期的关系。美国大豆（占世界总产量的50％-60％）生长周期与北半球的主产国中国（占总产量的10％）相似。其它大豆主产国如南半球的巴西和阿根廷（产量占世界总产量的15％至20％）大豆是在每年的11月种植（美国为5月份），开花期为1月份（美国为7月份），结荚期为2月份（美国为8月份），收割期为3月和4月（美国为9月和10月），而阿根廷（占世界总产量的5％-10％）由于地理位置比巴西还南，所以其大豆生长期更短，大豆生长的每个阶段都比巴西晚2至4周。早春南美大豆丰收时美国大豆市场会受到影响.美国与我国同处于北半球的相近纬度，生长周期时间几乎一致。一般在5月底6月初开始播种，7月上旬开花，7月底结荚，8月下旬落叶，9月份大豆基本完成饱荚阶段进入收割期。从播种开始到9月份进入收割期之前，对大豆期价影响最关键的因素是气候（收割阶段气候的影响基本上可以忽略不计）。那么在对天气的炒作已告一段落的收割期，是什么因素决定大豆期价的走势呢?对CBOT大豆年至今21年的历史图形进行分析后笔者发现，每年9～10月份大豆期货价格以下跌居多，共15年，占71.5％；上升及振荡6年，占28.5％。进一步分析这21年大豆供求状况，可以归纳为三种情况，并可以发现其中一个非常简单但又有效的规律：正常年份指该年度美国大豆产量较上一年度增加，并且增幅大于国内消费量的增幅。也包括减产，但其幅度小于国内消费量减少幅度的情况，即与上一年度相比产量相对消费量增加。可以看出，21年时间里有12年为正常年份，这12年CBOT大豆期价在9～10月份期间均表现为下跌。究其原因，在大豆种植期间，即使最适宜的气候也蕴含了极大变数，因为天气是最不稳定的影响因素，所以期价多表现为振荡。进入收割期，天气可能带来的利好不复存在，新豆即将大量上市，产量相对消费量预期增加，期价不可避免地以一段下跌行情来消化利空影响。但这一波下跌行情也往往是最后一跌。随着产量的最终确定，增产因素利空出尽，新的供给要在下一年才开始，而消费量却持续增长，压榨逐渐进入高峰，供求状况的转变使期价预先结束下跌进入反弹或反转行情。在上述的12年时间里，年之后10年时间里大豆价格均在9～10月份期间出现阶段性底部，年、年两年的底部虽然出现在11月份，但也在收割期内。减产年份的情况与正常年份恰好相反，由于不利气候因素影响以及对减产的担心，进入收割期的大豆期价将继续上升，直到产量数据基本确定，利多因素被市场完全消化，期价缺乏进一步上升动力后才转而进入回调行情。正常减产年份也包括两种情况：一是产量较上一年度减少，消费量增加或减少但其幅度小于产量的减幅；二是产量虽然增加，但增幅小于消费量的增幅。年、年、年、年属于前种情况，年、年这两年属于后一种情况。这6年在9～10月份期间大豆价格均表现为上涨。重灾年份指由于种植期气候非常恶劣或其他原因导致该年度大豆产量较上一年大幅减少。这种情况下，种植期间严重恶劣的天气使人们对大豆产量极度悲观，期价快速而迅猛上涨，过早释放了上升动量，技术性回调压力使期价回落行情提前出现在收割期开始之时，因为此时，天气不再提供利好支撑，期价缺乏继续快速上涨动力。年、年均属于重灾年份。从走势图可以看到，这两年大豆种植期间期价的涨幅均在点上下。年也属于同种情况，但豆价涨幅稍逊。重灾年份的9～10月份期间，豆价均表现为下跌。我个人认为，9～10月份期间CBOT大豆价格走势与当年度产量、消费量的相对变化数据完全相关。举个例子，年美国大豆产量预计为万吨，较上年度增产了4.85％；国内消费量为万吨，较上年度增加了1.99％。对比两者增幅可见今年是正常年份，可以预测后市大豆期价将首先走出一波下跌行情，而在收割期内创下阶段性底部之后，大豆期价又将呈现反弹行情或反转向上。
举一个时间段来解释，从图表上分析，年至年这10年的时间里，大连大豆运行了一个完整的涨跌循环周期，现今交易品种虽由大豆修正为黄大豆，但二者差别并不太大，可以通过周期理论分析大豆市场未来的运行特点。
（续上）首先我们应当理解，周期理论研究的是商品总体的运行特征，即市场中商品所处的位置，比如商品价格处于什么时期，什么价值区间，未来是否持续运动等，对于实际交易只有理论指导意义，并不能帮助你选择合适的入场点。大豆期价的运行存在两个明显的运行周期：1.7年左右的大循环周期，时间在－年（高点到高点），波动区间为－元/吨，运行时间大约7年，其中下跌时间4年左右，上涨时间3年。同期现货价格运行情况基本一致，只是波动区间拓展，高点大约在0元/吨，低点在元/吨左右。结合美国cbot黄豆走势分析，时间周期变动幅度不大，误差一般不超过一年，而价格区间却存在变数，主要原因在于报价货币是否于当期出现大幅度贬值（升值影响不大），或主要的汇率体系是否发生变动。从中国现在的情况分析，人民币大幅贬值的概率不大，因此价值区间难以产生较大幅度拓展。2.每一生产年度存在自然的价格波动周期。大豆收获期一般在9、10月份（北半球大豆的产量与质量均好于南半球，国际贸易以北半球为准），理论上年度高点出现在9月份左右。随着大豆的大量下市，价格在11－1月份出现年中低点，然后价格逐渐回升，直至9月份的高点。在熊市中，这种走势较为明显，而价格上涨时期，往往出现滞后现象，即可能出现反季节走势。结合现在的大豆走势，我们可以明显看到大连大豆正运行在上涨周期中，并且价格距历史高点仅一步之遥。因为现在正处于收获调整期，就此出现此轮涨势的历史高价，显然有失偏颇，理论上历史高价出现于收获季节之前的概率最大，而且历史已经证明如此。从此种意义上讲，经过近期整理后，连豆期价仍将继续上涨，结合现在的期货市场规模，以及资金量、需求量等，连豆期价有望突破历史高点元/吨，但因为人民币保持坚挺，突破0元/吨的可能不大。从时间上看，如果明年大豆产量（中国、美国、南美洲）增幅超过10％，上涨高点可能出现在明年8、9月份；如果增长幅度低于10％，高点可能后延。但无论如何，明年年底大豆市场将转为下跌循环。从周期理论分析，连豆近期运行的是调整走势，以消化现货压力，明年有望继续上涨走势，但我们须注意市场存在许多不确定因素：其一，交割问题。交易品种改变，使人产生品种变小的疑惑，但迄今为止，大连商品交易所并未交割过进口大豆，因此理论上数量确实减少了，但实际并未减少，反而创出大豆上市以来的交割天量。其二，高点推移问题。连续两年大豆市场出现反季节走势，只能有一种解释，就是消费大量增长，大量的榨油厂迫于原料问题，而且出于对未来价格上涨的担忧，在货物充足的情况下，仍然大量囤积，从而造成反季节走势。我们也看到了，滞后买入反而可以买到低价的大豆。每到此时，美国大豆及其产品出口需求就会减少，由此大豆价格，特别是近月期价就会下跌。按照生物角度，可以这么总结:1.种植期：一般为6月份，在玉米种植及冬小麦收割之后。如果天气变化使玉米种植受阻，农民就会选择转种大豆。这就会导致大豆价格下跌，大豆市场价格可能会出现波动。由于大豆生长周期较短，因此其种植期可持续至6月中旬，而且如果此后的天气情况良好，大豆亩产不会降低。2.发芽期：这一过程一般在大豆种籽吸收水分达到种籽重量的50％后开始，通常在种植后一至两周内开始发芽，取决于土壤湿度、土壤温度及种植深度情况。如果土壤湿度情况较差，就会严重影响种籽的发芽，农民就会等到有足够的水分时才会种植，或者在干燥的土壤上种植后再等待降雨后重新种植。3.早期生长：在大豆发芽后25天左右，作物高度能达到6至8英寸。如果土壤湿度较低就会使大豆生长缓慢，并可能由于根系较浅影响作物吸收养分。在大豆发芽后，大豆秧苗要比玉米秧苗的生长力强，高温天气通常只会影响到大豆秧苗的上半部分生长。此阶段大豆根系生长较快。4.出枝期：大豆长出0至6枝。一般是在发芽后40天左右，顶茎的芽体较为密集并开始形成花朵。这一阶段大豆生长能够补偿大豆早期发芽或受到冰雹天气影响所受到的影响。在发芽期（6月中旬至下旬）与开花期（7月中旬至下旬）之间大豆生长情况将决定大豆开花的数量，并最终决定大豆最后的产量。5.开花期：在大豆发芽后45至50天左右。开花期一般持续大约30天，使大豆对短期天气变化的敏感程度要低于玉米授粉期时受天气变化影响的程度。开花期时大豆高度能达到17至22英寸，已达到成熟期高度的50％左右。6.结荚期：在大豆发芽后55至60天，一般在7月下旬至8月上旬。如果气温过高或在开花及结荚期出现旱情可能会使结荚数量减少、每个豆荚的大豆数量减少或大豆重量减轻，从而会使大豆亩产减少。通常情况下，7月份的气温对大豆最终产量影响较小，但在开花后期及结荚早期（8月份）如果出现异常高温天气，也会影响作物亩产。我们大豆的主要生产地的东北三省，河北，内蒙，山西及西北广大地区一般是春播，而长江流域和黄淮平原一般是小麦收割后的6月夏播，具体操作时不要忘记了要留意到各地信息。由于商业秘密，以前大家知道的如何熟悉交易所的交易规则拉动燃料油（群里的那些跟到赚钱的应该都有体会），如何砸空有效，如何配合Level-2看成交，用离散数学计算盈利压力和入场筹码价位分布，判断日内走势和外盘，如何猜测国内外突发环境变化的思路（比如我们判断对了经济危机,美国参议院会否决对汽车工业的援助而使午盘跳水），这都还涉及很多信息，还有我们的宝贵经验，暂时先不一一奉送，请理解.但愿我用了不少时间和经历写的Tips能给原**的大户朋友帮助。
综合评分4.73分
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