年国际国内大豆市场价格整体下行13.2%和12.4%，市场价格波动较大，国际大豆价格全年高低变幅为19.6%，国产大豆现货价格变幅为12.5%。期间影响价格的主要因素包括：巴西大豆丰产改善全球大豆供应；美联储激进加息、银行信贷危机引发商品需求担忧；国产大豆扩种等。展望年，从国际看，全球大豆供应进一步宽松，价格重心将整体下移，4月份南美大豆集中上市后，价格可能会出现明显回落。从国内看，年国产大豆产量再创新高，大豆供给压力较大，预计政策性轮入期间，国产大豆价格以稳为主，但供给宽裕的格局仍未改变，若无进一步政策支持，年上半年大豆价格将继续走弱。

年国内外大豆市场展望

（一）预计年全球大豆供给形势进一步好转，大豆价格重心将下移

一是/24年度全球大豆供给形势进一步改善。美国农业部预计，/24年度全球大豆产量接近4亿吨，再创历史新高，南美大豆大幅增产，抵消了美国大豆减产损失，进一步改善全球大豆供应。年1月初，巴西大豆陆续收获上市，虽然高温干旱天气对中西部和北部产区大豆单产造成不利影响，但预计大豆播种面积同比增长2.9%至万公顷，且年12月至年1月巴西中北部降雨将增多，单产潜力有望改善，预计巴西大豆产量将达1.57亿吨，同比减少万吨。阿根廷大豆播种基本结束，主产区降雨充沛，作物生长良好，预计大豆产量恢复至万吨，同比增加万吨。此外，巴拉圭、乌拉圭产情良好，预计大豆产量分别为万吨和万吨，同比增加万吨和万吨。整体来看，厄尔尼诺天气模式下，南美大豆产量大幅增加概率极高，随着南美大豆上市，全球大豆供应将由紧转松，届时全球大豆价格重心将下移。

二是/25年度美国大豆播种面积预计恢复性增长。美国农场主已开始筹划年春播计划，由于大豆玉米比价优势明显，美国农业部预计年美国大豆播种面积达万英亩，同比增加万英亩，玉米播种面积降至万英亩，同比减少万英亩。一方面，年美国大豆减产导致供应偏紧，加之生物柴油需求强劲，带动美国大豆压榨产能不断增加，有望支撑大豆价格。另一方面，美国玉米产量创新高，期末库存预计高达万吨，创5年新高，玉米价格大幅回落，种植收益不如大豆，预计年轮作改种大豆面积较多。

三是全球大豆价格重心预计同比下移。在全球大豆丰产、供应预期改善的背景下，/24年度全球大豆期末库存同比提高12.1%至1.14亿吨，库存消费比也由19.0%上升至20.6%，供需格局进一步转向宽松。预计年全球大豆价格重心或将在年~美元/吨（~0美分/蒲式耳）的区间基础上进一步下移，但受美国、巴西等大力发展生物柴油，带动豆油工业消费需求旺盛等支撑，价格底部仍将高于疫情前年的~美元/吨（~美分/蒲式耳）。后期需