头条‖8月份豆粕市场将迎来新一轮下跌

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截止到7月底，沿海地区主要油厂43蛋白豆粕价格在元/吨左右，较6月底下跌近元/吨，基本回归至5月底的价格水平。

2、美豆进入关键生长期天气炒作仍会反复

8月份是美国大豆生长的关键期，虽然目前气象机构普遍预期今年拉尼娜现象出现的几率下落，但8月份美豆主产区天气仍有可能反复，CBOT大豆价格也可能随之波动。另一方面，USDA将在8月份公布首次基于田间调查的客观单产预测报告，市场很是

3、大豆进口虽然缩量供应压力仍不减

在国内豆粕市场，8月份豆粕库存消费比有望小幅回升。一方面国内高温和强降雨天气减缓后，豆粕补库和消费有望改良；另一方面大豆进口高峰期暂告一段落，供应压力继续增加的空间不大。

虽然7月份豆粕价格大幅下跌，但在库存压力之下，油厂仍然保持了较高的开机率，当月全国家主要油厂大豆压榨到达万吨，较6月份小幅增加。而到7月底，国内油厂大豆库存压力仍然较为明显，主要油厂大豆库存万吨，仅比6月底低14万吨。而在进口方面，我的农产品（12.28+1.40%,买入）调查显示，8月份国内油厂大豆到港预计为船，约万吨，较7月份预期减少82万吨。因此8月份进口大豆供应减少万吨左右，但另一方面，国储大豆自7月中旬拍卖以来，拍卖进入每周60万吨的常规化阶段，国储大豆的拍卖将弥补进口大豆的减少量。大豆整体供应压力依然较大。

大豆库存的延续高位，将继续倒逼油厂保持较高的开机率，预计8月份油厂大豆压榨将继续增加，有望到达万吨，豆粕产量因此到达万吨左右，较7月增加16万吨。与此同时，7月份受行情下跌及国内天气影响，油厂豆粕库存不断爬升，并到达近些年新高水平。我的农产品数据显示，截止到7月底，油厂豆粕库存高达94万吨，较6月底增加17万吨。因此整体豆粕供应将有超过30万吨的增加。

从需求角度看，虽然猪肉价格从6月份开始出现下跌，但国内生猪存栏仍在继续回升，农业部数据显示，6月份生猪存栏环比增长0.7%，连续4个月保持增长。从具体的豆粕消费来讲，7月份豆粕价格连续大跌，市场观望情绪强烈，补库和采购意愿十分平淡，当月油厂豆粕成交仅万吨，为1年来最低水平，下游企业的库存多数处于偏低水平了，后期补库需求会有所释放。同时，由于强降雨的影响，包括两湖等沿江地区豆粕运输也遭到限制，在运输恢复正常以后，也存在补库的需求。8月份豆粕的整体需求将因此有所好转。

综合平衡表各项指标分析来看，预计8月份油厂大豆压榨继续继续增加，豆粕产量随之上升，加上豆粕库存保持高位，整体供应量有所增加；而豆粕消费在下游补库的带动下，有望出现增加，豆粕整体库存消费比将小幅改良，市场供应宽松状态有所减缓。

就豆粕价格而言，虽然国内供求关系可能有所改良，但8月正值美国大豆生长关键期，而美豆产区天气仍然存在不确定性；同时，在市场价格大幅下跌以后，市场人气的恢复尚需更多条件，预计8月份豆粕价格将随美豆震荡寻底。（秋山上海钢联农产品）

两年仅需元，加入饲料市场读者俱乐部，获阅和年饲料科技与运用杂志。

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