图5 美豆生长优良率

周一美农业部周度出口报告显示,截止2015年7月2日的一周,美国2014/15年度大豆销售41400吨,新作出口销售吨,均较上周有一定增加

今年的美豆播种前快后慢,6月份后播种放缓及生长情况不乐观对市场构成一定提振据美农业部最新周度生长报告,截止到7月6日,美豆播种进度96%,低于去年同期的95%及5年均值的100%生长良好率63%,与上周持平,低于去年同期的72%

2.4 国内豆粕库存继续回升

基本面上看,豆粕还是存在中线向好的支撑题材的在希腊担忧及股市下挫中,豆粕可以说已经完成了之前再次探底的预期,若有效突破2750,则中线上涨确立,也预示着市场或仍有空间关注技术指引另外还需继续关注下希腊问题的进展对商品盘面的影响

图1豆粕大幅下挫后飙涨 中线仍相对偏强

图2 连豆大幅中国大豆价格行情下挫前低后强劲回升 中线偏多

图7 油厂进口大豆压榨利润回落

2.2美豆出口一般

图4 美豆播种进度

三、结论及建议

2.5 资金动向

连豆方面,尽管整体仍供需两弱,但后续逐渐进入青黄不接期的事实令其阶段抗跌易涨,阶段涨势还是可以期待,目标4350、4500-4700,关注关口指引操作,整体借助关注滚动操作为主

国内豆类供需方面,随着南美大豆上市提供供应,我国大豆进口不断增加,港口库存出现回升,目前在540万吨水平,较5月初的低谷500万吨有所回升后续大豆到港将进一步增加据天下粮仓,6月份我国大豆进口将达854万吨随着原料到港增加,豆粕库存也开始低位回升,截止7月5日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量73万吨,较上周的74万吨稍有下滑,而较5月初的低点位置37万吨水平已经明显回升,大豆纤维床垫新闻周比下滑主要因近期饲料企业备货积极性提高,积极性提高主要因近期豆粕期货大幅上涨推动,买涨不买跌的心理而下游养殖行情有所好转,生猪继续上涨,而肉鸡开始反弹,鸡蛋开始止跌企稳,对于豆粕来讲也提供一定的终端支持,尽管可能幅度仍有限整体来看,今年出口相对乐观,这从美农业部最新的7月份供需报告中上调2014/15年度的出口数据可见一斑,在该份报告中上调美豆出口1500万蒲式耳

一、要点及策略:

图11生猪及能繁母猪存栏仍低迷 后续料有好转

方正中期 王玉红

截止到6月30日当周, 投机基金在大豆期货及期权市场上空翻多后延续净多增长态势

图8沿海地区油厂豆粕库存低位回升

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图3 美豆出口销售进度

截止到7月10日当周可以说是股市及商品市场惊心动魄的一大豆深加工技术周,市场人士相信即便在很久的将来也会记忆犹新同其他商品一样,连豆及粕均呈现大幅下挫后飙涨的局面,且后来的飙涨因其自身基本面更好一些儿更加强劲主要原因:下挫因希腊债务担忧及国内股市暴跌拖累暴涨是因随着国家挺市,市场情绪恢复及周五美农业部报告预期偏多支撑

二、市场基本面动态

图9 猪持续反弹/鸡止跌/蛋弱势未改

进入6月份美豆播种放缓及生长遭受影响的主要原因是部分产区降雨过度,而未来半个月美豆中部产区的天气料仍以多雨为主,市场担忧剩余大豆仍难以完成播种,且影响大豆生长,进而将继续对市场构成支撑

美农业部于北京时间周六00:00公布7月月度供需报告,usda预计,就做大豆结转库存为2.55以朴实而,低于市场预计的2.87亿蒲式耳;新大豆行情分析作大豆结转库存4.25亿蒲,高于市场预期,因收成高于预估在本次报告中美农业部对美豆种植面积及单产预估基本维持上月底种植面积数据及上月供需报告中的预估水平未作调整,根据目前美豆播种缓慢的情况及部分地区天气片潮湿的情况,是应该有所调整的,如果没有调整是否为下一次留下想象敞口,虽然这次报告其实整体并不及预期的,主要是市场比较关注的2015/16年度数据,但新作产量下次再作调整的想象空间令市场仍存支撑

图10 生猪养殖利润持续好转 禽类养殖利润仍亏损

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2.3美播种进度放缓 天气炒作助推盘面

截止当周美豆基金持有净多单80116手,上周是持有净多单30218手其中主力多头持有头寸为手,周同比增加378手,空头持仓手,周同比减持49520手

图6 进口大豆港口库存低位回黑龙江大豆新闻升

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