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处理现实和预期的割裂，识别主要矛盾成为我们期货狩猎的过程。预期和发展是我们思考的入口，但我们的问题意识和诉求所在是理解和分析将要创造未来行情的行为主体的思维模式和差异化行为下的价格表现。

现货一骑绝尘破历史高点

现货市场上的温度计是爆表的，豆粕沿海现货已经突破元每吨，大多数贸易商已经逐步喊出十月份现货价格上冲关口的口号。

市场尚无能力证伪这样的说法，毕竟油厂表态的口径都是极端缺货的。国内豆粕基差的定价依赖非常依赖于十月份的实际到港，根据我们掌握的情况九月和十月的到港量加起来在万吨到万吨之间。

这个数是比去年同期的万吨基数下修的，若兑现为万吨，则同比的变化比今年2-3月更紧张。

国储进口大豆入榨或正成为现实

我们就很难去判断说基差马上要看到拐点，但似乎此前我们提到国储进口大豆入榨加速的预期正转变为现实：

我国8-9月大豆进口合计万吨左右，而我们逐周观测的8月至今的压榨量已经达到了万吨，而未来一周的大豆压榨预计为万吨，这暗示有万吨以上的国储大豆（此前拍卖+新增）流入压榨市场。

替代也正成为配方师的致力方向

此外豆粕价格大幅上行之后，替代为主的养殖成本控制正成为当下饲料厂配方师的致力方向：

来源：CFC农产品研究

1、动态检测各类原料的最适添加比率以实现成本最优成为养殖行业降本增效的关键内容。

2、生猪养殖行业的头部企业已经实现了低日粮技术，实现豆粕在猪料中的添加比例到5%，全行业在15%-17%。

3、当前棉粕，花生粕和菜粕的添加效用正凸显，尤其是当下北疆棉粕报价元每吨（下表中元每吨的棉粕报价来自于山东地区）。

4、行业出色的配方师大量实验新增的原料，最新我们